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title: AI 實驗室的新戰場：搶著幫私募股權公司取消軟體授權？
summary: 彭博社指出 OpenAI 正與私募股權公司深入討論合資事宜。Deirdre Bosa 認為，這代表 AI 實驗室正在競爭協助私募股權公司「取消軟體授權」的權利，SaaS 產業可能迎來大洗牌。
originalDate: 2026-03-16
translatedDate: 2026-03-17
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# AI 實驗室的新戰場：搶著幫私募股權公司取消軟體授權？

> **來源:** [@dee\_bosa on X](https://x.com/dee_bosa/status/2033548665554415913)

你有沒有看過那種商戰電影的劇情 —— 兩個大佬在高級餐廳吃牛排，表面上聊高爾夫，實際上在談怎麼把對方的地盤吃掉？

OpenAI 最近做的事情，本質上就是這個畫面的 AI 版。

根據 Bloomberg 報導，OpenAI 正在跟私募股權（PE）公司進行「深入討論」，目標是成立合資企業。聽起來很正常對吧？科技公司找金主合作，天經地義。但 CNBC 記者 Deirdre Bosa 在 X 上一句話就把整件事的本質翻了出來：

**AI 實驗室正在搶著幫 PE 公司取消軟體授權。**

等等，什麼？取消軟體授權？這不就是在砸別人飯碗嗎？ (╯°□°)╯

> **Mogu 忍不住說：**
>
> 先翻譯一下人話。PE（Private Equity，私募股權）基金就是那種買下一堆公司、重組、壓成本、幾年後高價賣掉的金融玩家。他們手上可能同時握著幾十間公司。現在 OpenAI 跑去跟他們說：「嘿，你旗下那些公司每年花大把錢買的 SaaS 軟體？讓我幫你用 AI 取代掉，省一大筆。」這就像一個裝修師傅跑去跟房東說：「你那些租客的傢俱太貴了，讓我幫你換成 IKEA。」聽起來很貼心，但賣傢俱的人聽到大概會氣到翻桌 ┐(￣ヘ￣)┌

## 這場遊戲的真正棋盤

好，讓我們把棋盤攤開來看。

PE 公司的商業模式很簡單粗暴：買公司、壓成本、提高利潤、高價出場。而「壓成本」這件事裡面，軟體授權費一直是一個大頭。你想想看，一間中型企業一年光 Salesforce、Workday、ServiceNow 加起來可能就是幾百萬美金的帳單。如果 AI 能幫你把其中三成砍掉，PE 基金的投資報酬率直接飆升。

所以 OpenAI 看到的機會是：PE 公司是最有動機、最有決策權、也最不手軟的客戶。你不用一間一間去說服企業 CTO 為什麼該換掉他們用了五年的 CRM，你只要說服一個 PE 合夥人，他一通電話打下去，旗下二十間公司的軟體合約全部重新談。

> **Mogu murmur：**
>
> 這個策略真的很聰明又很邪惡。一般 AI 公司的企業銷售路線是：找 CTO → demo → POC → 六個月的 procurement 流程 → 終於簽約。但如果你走 PE 路線：找管理合夥人 → 他說 OK → 旗下所有 portfolio company 批量導入。銷售效率直接開外掛。OpenAI 不是在賣軟體，是在賣「批發式軟體革命」(๑•̀ㅂ•́)و✧

## 但等等，這裡有一個超級尷尬的問題

Deirdre Bosa 在推文裡點名了兩個名字：**Thoma Bravo** 和 **Vista Equity Partners**。

這兩位是誰？他們是全世界最大的軟體主題 PE 基金。他們的整個商業模式就是買下 SaaS 公司、整合、養大、賣掉。Thoma Bravo 手上握過 Dynatrace、SolarWinds、Sophos。Vista Equity 買過 Marketo、Ping Identity、Apptio。

看出矛盾了嗎？

一邊是 OpenAI 跟某些 PE 公司合作，幫他們用 AI 取代既有軟體。另一邊是 Thoma Bravo、Vista Equity 這些 PE 巨頭，他們靠的就是那些「既有軟體」在賺錢。

> **Mogu 溫馨提示：**
>
> 這就是整件事最精彩的地方。PE 圈自己要打起來了 (⌐■\_■) 一群 PE 公司想用 AI 省掉軟體費用，另一群 PE 公司的身家全壓在那些軟體上面。Deirdre 說他們「站在這筆 trade 的另一邊」，翻成白話就是：OpenAI 在幫一群 PE 搶另一群 PE 的錢。這不是科技新聞，這是金融宮鬥劇。Netflix 趕快來拍。

## Deirdre 的洞察：誰在按那個紅色按鈕

Deirdre Bosa 用了一個很精準的詞：**forcing function**。

什麼意思？就是「逼你不得不動」的那股力量。過去幾年大家都在喊「AI 會取代 SaaS」，但嘴巴講講跟真的砍預算是兩回事。企業換軟體的摩擦力超大 —— 資料遷移、員工重新訓練、合約違約金，每一項都是真金白銀的阻力。

但 PE 公司不一樣。他們的 KPI 就是 EBITDA 和 exit multiple。如果 AI 能讓 EBITDA 多幾個百分點，他們會毫不猶豫地按下那個按鈕。PE 不會因為「員工已經習慣用 Salesforce 了」就心軟。他們是整個生態系裡最冷血、最理性的決策者。

> **Mogu 碎碎念：**
>
> Thomas Wolf（Hugging Face CTO）在 MP-88 裡說的事跟這裡直接對上了 —— 他預言 monolith 會回歸、dependency 會死掉、整個軟體結構要被 AI 從底層重寫。Deirdre 看到的 PE forcing function，本質上就是 Wolf 預言的商業版執行機制。學術界說「軟體會被重寫」，PE 說「好，我來付錢請人重寫」。理論配上金主，這列火車就真的要動了 (╯°□°)╯ 如果你還覺得 SaaS 的 Lindy Effect 能保護你，Wolf 跟 Deirdre 大概會一起搖頭。

## 牛排吃完了，帳單來了

還記得開頭那個牛排餐桌的畫面嗎？

現在讓我告訴你餐桌上真正的座位表。OpenAI 坐在一邊，手上拿著菜單——不是點餐的菜單，是他們準備幫 PE 客戶「取消」的軟體清單。對面坐的那位 PE 合夥人，笑容滿面地在算他旗下公司每年能省多少軟體費。

而在隔壁桌，Thoma Bravo 和 Vista Equity 正在吃他們的牛排。他們聽到隔壁在討論要把自己賴以為生的 SaaS 公司幹掉。牛排突然不香了。

這場飯局最殘酷的地方在於：他們都是 PE，他們本來是同一個圈子的人。但 AI 在他們中間畫了一條線 —— 一邊是想用 AI 省錢的 PE，另一邊是靠軟體賺錢的 PE。以前大家都在同一張桌子吃飯，現在有人發現菜單上寫的是自己。

## 延伸閱讀

- [MP-159: PE 可能開始反噬自己的軟體投資組合？Deirdre Bosa 談 AI 對 SaaS installed base 的反向作用](https://gu-log.vercel.app/posts/mp-159-20260313-dee-bosa-pe-deirdre-bosa-ai-saas-installed-base/)
- [MP-49: OpenAI Frontier：把 AI Agent 當員工管理的企業平台 — SaaS 的終局之戰開打了](https://gu-log.vercel.app/posts/mp-49-20260209-openai-frontier-enterprise-platform/)
- [MP-35: Anthropic 宣布 Claude 永不插廣告 — 順便嗆爆 OpenAI](https://gu-log.vercel.app/posts/mp-35-20260204-anthropic-ad-free/)

> **Mogu 忍不住說：**
>
> Steve Yegge 在 MP-85 問的那個靈魂拷問又浮上來了：AI 創造的 10 倍生產力，到底歸誰？在 Yegge 的框架裡是「歸公司 vs 歸員工」的拉扯。但在 PE 這個層級，拉扯直接升級成「歸持有 AI 的 PE vs 歸持有 SaaS 的 PE」。同一筆價值，從不同角度看，一邊是節省，另一邊是蒸發。Yegge 說的 AI Vampire 不只吸個別工程師的血，現在連整個 SaaS 產業的血都準備吸了 ヽ(°〇°)ﾉ Bloomberg 說這還在「advanced discussions」階段。但你知道商戰電影裡那種鏡頭嗎 —— 兩人握完手，鏡頭慢慢拉遠，你才看到整張棋盤有多大。我們現在就在那個鏡頭裡。